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China’s Oil Stockpiling Accelerated In October
China’s Oil Stockpiling Accelerated In October
Authored by Irina Slav via OilPrice.com,
China stockpiled crude oil at elevated rates in October, at a daily rate of some 690,000 barrels, up from 570,000 barrels daily in September, Reuters’ Clyde Russell reported today, citing calculations derived from official Beijing data.
Refinery throughput in October averaged 14.94 million barrels daily, the official data showed, while imports ran at a rate of 11.39 million barrels daily, Russell reported.
The refinery throughput figure was a 6.4% increase on the year, suggesting healthy demand for oil, but it was also a decline on September’s 15.26 million bpd average.
The September figure was a two-year high.
Imports, meanwhile, averaged 11.39 million barrels daily in October, adding to local production of 4.24 million barrels daily for a total daily supply rate of 15.63 million barrels.
The difference between supply and demand, as based on refinery runs, is assumed to be going into storage, although some of it might be processed by small refineries that are not included in the official data, Russell notes in his regular reports on the state of China’s oil market.
This stockpiling on the part of China has become a major reason for the relative stability of oil prices.
It is based on the rather reasonable assumption that if China, the world’s largest oil importer, has built a supply cushion in case of disruption, then a surge in demand following such a disruption is unlikely. This assumption has acted as one more lid on prices, along with regular reports about electric vehicles replacing internal combustion engines in the world’s biggest car market.
Over the first ten months of the year, China was stockpiling crude at a daily rate of 900,000 barrels, the Reuters report also said, giving a rather comfortable size to that supply cushion in case of disruption, such as the latest U.S. sanctions on Russia’s Rosneft and Lukoil.
Tyler Durden
Tue, 11/18/2025 – 11:00
https://www.zerohedge.com/energy/chinas-oil-stockpiling-accelerated-october
Lo que debes saber de la disputa de 800 millones de dólares entre Mbappé y el PSG
Por JEROME PUGMIRE
Ni Kylian Mbappé ni el Paris Saint-Germain, su antiguo club, están dispuestos a ceder mientras su disputa legal alcanza un nuevo clímax, con sumas gigantescas en juego.
Los abogados de ambas partes presentaron el lunes sus argumentos frente a un tribunal en París, exigiendo cada uno cientos de millones de euros del otro intentando resolver una disputa sobre el final del contrato del jugador antes de su traslado al Real Madrid en el verano de 2024.
En medio de acusaciones de acoso, traición y hostigamiento en torno al colapso de su relación, esto es lo que necesitas saber sobre este caso de 800 millones de dólares.
Los orígenes de la disputa
La relación, que en algún momento fue sólo de amor entre el ganador de la Copa del Mundo 2018 y el campeón europeo reinante, se volvió amarga cuando Mbappé decidió en 2023 no extender su contrato que expiraba en el verano del 2024.
El PSG dice que esto privó al club de una jugosa tarifa de transferencia a pesar de haberle ofrecido el contrato más lucrativo en la historia del club cuando firmó un nuevo acuerdo en 2022. Lo apartaron de una gira de pretemporada y obligaron a entrenar con jugadores marginales. Se perdió el partido inaugural de la liga, pero regresó a la alineación para una temporada final después de conversaciones con el club, conversaciones que ahora son centrales en la disputa.
El PSG se siente traicionado
El club acusa a Mbappé de retractarse del acuerdo al que llegaron en agosto del 2023 que supuestamente incluía una reducción salarial si se iba en una transferencia gratuita, un arreglo que el PSG dice que estaba destinado a proteger su estabilidad financiera.
El PSG afirma que Mbappé ocultó su decisión de no extender su contrato durante casi 11 meses, desde julio de 2022 hasta junio de 2023, impidiendo que el club buscara su traspaso y causando un daño financiero importante. Lo acusa de violar obligaciones contractuales y los principios de buena fe y lealtad.
Mbappé se siente engañado y quiere su dinero
El equipo de Mbappé insiste en que el PSG nunca ha presentado pruebas de que el delantero acordara renunciar a cualquier pago. Sus abogados afirman que el club no pagó salarios y bonificaciones de abril, mayo y junio de 2024. También están buscando la reclasificación de su contrato de duración determinada a uno permanente, lo que desencadenaría una compensación. Mbappé también acusa al PSG de acoso moral, citando cómo lo trataron durante el tiempo apartado.
Su reclamación total ahora supera los 260 millones de euros, combinando salario no pagado, bonificaciones contractuales, indemnización por despido, indemnizaciones y daños por mala conducta en el lugar de trabajo.
El PSG quiere más
El club rechaza todas las acusaciones de acoso, destacando que Mbappé participó en más del 94% de los partidos en 2023-24 y siempre trabajó bajo condiciones conformes con la Carta del Fútbol Profesional.
El PSG busca un total de 440 millones de euros en daños, incluidos 180 millones de euros por la oportunidad perdida de completar la transferencia de Mbappé, ya que se fue como agente libre después de rechazar una oferta de 300 millones de euros del club saudí Al-Hilal en julio de 2023.
Mbappé se unió al Real Madrid en el verano de 2024 en una transferencia gratuita después de anotar un récord de 256 goles en siete años con el PSG, que ganó la Liga de Campeones este año sin él.
El club quiere otros 180 millones de euros por el daño causado por lo que considera una conducta desleal durante las negociaciones del contrato. El PSG también reclama 60 millones de euros por incumplimientos de buena fe y correcta ejecución del contrato. Además, el PSG solicita 20 millones de euros por daños reputacionales y de imagen.
¿Qué sigue?
Se espera que el tribunal —el Conseil de prud’hommes de París— presente su decisión el 16 de diciembre.
El fallo podría tener implicaciones para los contratos de jugadores y la legislación laboral en el fútbol francés, aunque el PSG insistió en que la solicitud de Mbappé de reclasificar su contrato como permanente no tiene base legal.
“Los contratos de jugadores profesionales son acuerdos específicos de duración determinada, regidos por el código deportivo y aprobados por la liga profesional francesa, de acuerdo con la ley francesa y europea”, dijo el club.
Los asesores de Mbappé no estuvieron de acuerdo y aseguran que “la reclasificación de un contrato de duración determinada (CDD) a un contrato permanente es un procedimiento estándar bajo el Código Laboral cuando no se cumplen las condiciones legales para un CDD”.
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Deportes AP: https://apnews.com/hub/deportes
Callaway Sells Struggling Topgolf To Los Angeles Private Equity
Callaway Sells Struggling Topgolf To Los Angeles Private Equity
We raised the question back in 2023: was the Topgolf mania just another consumer hype bubble?
Turns out that may have been the case. Topgolf Callaway Brands had been trying to unload or spin off the Topgolf unit for some time, and now they have.
Bloomberg reports that Callaway has sold a 60% stake in its Topgolf and Toptracer division to Leonard Green & Partners in a deal valuing the business at about $1.1 billion. This means the 60% stake will generate about $770 million for Callaway.
Callaway originally acquired Topgolf in 2020 for about $2 billion. After the sale closes in 1Q26, the company will rebrand itself as Callaway Golf Company under the ticker “CALY” and refocus on its core golf equipment brands, stepping away from the struggling golf-experience chain.
In September, Golf Digest published a report based on conversations with former Topgolf executives Devin Charhon and Michael Canfield, revealing that Topgolf never achieved a stable flow of returning customers (cost was a major factor).
The former execs left the company to start Blue Jeans, which created the “Golf Ranch” brand, modernizing aging driving ranges and making it more of an actual practice facility for golfers rather than the Togolf experience of fancy screens and lights. It turns out golfers just want to practice.
Well, that wasn’t as planned.
Golf Ranch sounds more reasonable.
Tyler Durden
Tue, 11/18/2025 – 10:40
https://www.zerohedge.com/markets/callaway-sells-struggling-topgolf-los-angeles-private-equity
Rescatistas buscan a desaparecidos tras desborde río en región productora de Bolivia
Associated Press
LA PAZ, Bolivia (AP) — Equipos de rescate y familiares buscaban el martes a personas desaparecidas tras el desborde de un río provocado por una intensa lluvia que afectó el 80% de una comunidad en la región productora de alimentos de Bolivia.
La pequeña comunidad de Achira, en la región de Santa Cruz, al este de La Paz, quedó bajo el lodo y las piedras por el desborde del río Samaipata que arrastró casas y anegó carreteras, informó el gobernador de ese departamento, Luis Fernando Camacho, sin dar cifras sobre la cantidad de desaparecidos.
Sin embargo, el alcalde de la comunidad Achira, Eustaquio Casillas, reportó que se busca al menos a tres personas y que otras cuatro reportadas inicialmente como desaparecidas fueron halladas en la víspera.
El presidente Rodrigo Paz anunció el envío de ayuda a las regiones afectadas, en especial a Achira.
“Estamos realizando intermediaciones de orden internacional para contar con recursos rápidos e inmediatos que permitan apoyar a los bolivianos y bolivianas afectados”, señaló Paz en sus redes sociales.
Las lluvias han golpeado a todo el país, pero la región más castigada fue Santa Cruz, con carreteras y campos de producción de frutas y vegetales afectados.
Al norte de La Paz también se produjo un aumento en el caudal de dos ríos y dos poblaciones sufrieron inundaciones.
Lo mismo ocurrió en la región central de Cochabamba, donde el desborde de un río en Villa Tunari dejó viviendas y cultivos anegados.
Las temporada de lluvias en Bolivia inició de forma temprana en octubre. El Servicio Nacional de Meteorología e Hidrología activó dos alertas por el descenso brusco de temperaturas en ocho departamentos y lluvias y tormentas eléctricas en cuatro regiones.
Tras años lejos de Washington, príncipe saudí recibirá cálida bienvenida de Trump y empresas de EEUU
Por AAMER MADHANI
WASHINGTON (AP) — El presidente Donald Trump agasajará al príncipe heredero Mohammed bin Salman el martes, cuando el líder de facto de Arabia Saudí realice su primera visita a la Casa Blanca desde el asesinato en 2018 del periodista del Washington Post Jamal Khashoggi por agentes saudíes.
La relación entre Estados Unidos y Arabia Saudí se había visto afectada por la operación dirigida contra Khashoggi, un feroz crítico del reino, que las agencias de inteligencia estadounidenses determinaron que probablemente fue ordenada por el príncipe Mohammed.
Pero siete años después, las nubes oscuras sobre la relación se han despejado. Y Trump ha estrechado su abrazo al príncipe heredero de 40 años, a quien considera un protagonista indispensable en el futuro del Oriente Medio. Por su parte, el príncipe Mohammed niega su participación en el asesinato de Khashoggi, ciudadano saudí y residente de Virginia.
Khashoggi probablemente quedará en el olvido mientras los dos líderes revelan miles de millones de dólares en acuerdos y se reúnen con asesores para discutir el complicado camino por delante en un Oriente Medio volátil. Terminarán su día con una velada en la Casa Blanca, organizada por la primera dama Melania Trump, para honrar al príncipe.
“Han sido un gran aliado”, declaró Trump sobre los saudíes en vísperas de la visita.
Desplegando la alfombra roja
Técnicamente, no es una visita de Estado, porque el príncipe heredero no es el jefe de Estado. Pero el príncipe Mohammed ha asumido la administración política en reemplazo de su padre, el rey Salman, quien a sus 89 años ha enfrentado problemas de salud en los últimos años.
La mayoría de los líderes extranjeros que vienen a reunirse con Trump son llevados hasta las puertas del Ala Oeste, donde el presidente a menudo los recibe. Pero el príncipe Mohammed, acompañado por el primer ministro saudí, será recibido con una ceremonia de llegada en el Jardín Sur.
Seguirá una reunión en la Oficina Oval y un almuerzo en la Sala del Gabinete.
Trump luego despedirá al príncipe heredero por la tarde, pero se espera que regrese al Jardín Sur, con la primera dama, para dar la bienvenida al príncipe heredero cuando regrese para la cena en la Sala Este.
Además del boato de la Casa Blanca, las dos naciones también están planeando una cumbre de inversión en el Centro Kennedy el miércoles que incluirá a los directores de Salesforce, Qualcomm, Pfizer, la Clínica Cleveland, Chevron y Aramco, la compañía nacional de petróleo y gas natural de Arabia Saudí, donde podrían anunciarse aún más acuerdos con los saudíes.
Jets de combate y acuerdos comerciales
Antes de la llegada del príncipe Mohammed, Trump anunció que ha acordado vender a los saudíes aviones de combate F-35 a pesar de preocupaciones dentro de la administración de que la venta podría permitir a China acceder a la tecnología estadounidense detrás del avanzado sistema aeronáutico.
El anuncio de Trump también es sorprendente porque algunos en la administración republicana son reacios a alterar la ventaja militar cualitativa de Israel sobre sus vecinos, especialmente en un momento en que Trump depende del apoyo israelí para el éxito de su plan de paz en Gaza.
Pero el movimiento inesperado llega en un momento en que Trump está tratando de empujar a los saudíes hacia la normalización de relaciones con Israel.
El presidente en su primer mandato ayudó a forjar lazos comerciales y diplomáticos entre Israel y Bahréin, Marruecos y los Emiratos Árabes Unidos a través de un esfuerzo denominado los Acuerdos de Abraham.
Trump ve la expansión de los acuerdos como esencial para sus esfuerzos más amplios de construir estabilidad en el Oriente Medio después de la guerra de dos años entre Israel y Hamás en Gaza.
Y lograr que Arabia Saudí, la mayor economía árabe y cuna del islam, se una tendría un enorme efecto dominó, argumenta Trump. El mandatario en las últimas semanas incluso ha predicho que una vez que Arabia Saudí se una a los acuerdos, “todos” en el mundo árabe “se unirán”.
Pero los saudíes han mantenido que primero debe establecerse un camino claro hacia la creación de un Estado palestino antes de que se pueda considerar la normalización de relaciones con Israel. Mientras tanto, los israelíes siguen firmemente opuestos a la creación de un Estado palestino.
El Consejo de Seguridad de la ONU aprobó el lunes un plan de Estados Unidos para Gaza que autoriza una fuerza internacional de estabilización para proporcionar seguridad en el territorio devastado y prevé un posible camino futuro hacia un Estado palestino independiente.
Garantías sobre el apoyo militar de Estados Unidos
Los líderes ciertamente tendrán mucho de qué hablar, incluyendo el mantenimiento del frágil alto al fuego en Gaza, preocupaciones mutuas sobre el comportamiento maligno de Irán y una brutal guerra civil en Sudán.
Y los saudíes buscan recibir garantías formales de Trump que definan el alcance de la protección militar de Estados Unidos para el reino, aunque cualquier cosa no ratificada por el Congreso puede ser deshecha por el próximo presidente.
El príncipe Mohammed, de 40 años, quien se ha mantenido alejado de Occidente después del asesinato de Khashoggi, también busca restablecer su posición como un jugador global y un líder decidido a diversificar la economía saudí lejos del petróleo invirtiendo en sectores como la minería, la tecnología y el turismo.
Con ese fin, se espera que Arabia Saudí anuncie una inversión de miles de millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial en Estados Unidos, y los dos países presentarán detalles sobre una nueva cooperación en el sector de la energía nuclear civil, según un alto funcionario de la administración Trump que no estaba autorizado a comentar públicamente antes del anuncio formal.
Una coalición de 11 grupos de derechos humanos instó a la administración Trump a usar su influencia para presionar a las autoridades saudíes, que desean ampliar sus conexiones comerciales y de defensa con Estados Unidos, para que hagan compromisos concretos sobre derechos humanos y libertad de prensa durante la visita.
Los activistas dicen que las autoridades saudíes continúan reprimiendo duramente la disidencia, incluyendo el arresto de defensores de derechos humanos, periodistas y disidentes políticos por críticas contra el reino. Las organizaciones de derechos humanos también han documentado un aumento en las ejecuciones en Arabia Saudí que conectan con un esfuerzo por suprimir la disidencia interna.
“El príncipe heredero de Arabia Saudí está tratando de reinventarse como un estadista global, pero la realidad en casa es de represión masiva, números récord de ejecuciones y cero tolerancia a la disidencia”, indicó Sarah Yager, directora en Washington del grupo Human Rights Watch, en un comunicado. “Los funcionarios estadounidenses deberían estar presionando por un cambio, no posando para fotos”.
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Contribuyeron a esta nota los corresponsales Josh Boak y Darlene Superville.
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Esta historia fue traducida del inglés por un editor de AP con ayuda de una herramienta de inteligencia artificial generativa.
Shedeur Sanders’ NFL debut marred by home break-in during Cleveland Browns game
CLEVELAND — Shedeur Sanders’ uneven performance in his NFL debut wasn’t the only bad thing to happen to him on Sunday.
The Browns rookie quarterback discovered Sunday night that his home in the Cleveland suburbs had been burglarized during the game, a person with knowledge of the situation confirmed to The Associated Press on Monday.
The person spoke to the AP on condition of anonymity because the investigation is ongoing. Pro Football Talk was first to report the break-in.
No suspects have been identified, and it’s uncertain if anything was stolen, the person said.
Sanders joins a growing list of NFL players whose homes have been burglarized during games. Cincinnati Bengals quarterback Joe Burrow, Kansas City Chiefs stars Patrick Mahomes and Travis Kelce, and New Orleans Saints defensive end Cameron Jordan have dealt with break-ins since the start of last season.
The highly publicized rookie came into Cleveland’s game against the Baltimore Ravens with 12:43 remaining in the third quarter after Dillon Gabriel suffered a concussion.
Sanders completed his first two passes, but not much went right after that. He went 4 for 16 for 47 yards with an interception and was sacked twice, finishing with a 13.5 passer rating as the Ravens rallied for a 23-16 victory.
Sanders, the son of Pro Football Hall of Famer Deion Sanders, is expected to speak to reporters on Wednesday as the Browns begin preparing for Sunday’s game at Las Vegas. Sanders would get his first NFL start if Gabriel does not clear the concussion protocol.
https://www.chicagotribune.com/2025/11/18/shedeur-sanders-nfl-debut-burglary/
Croacia conmemora la caída de Vukovar, símbolo nacional de la guerra de independencia
Associated Press
VUKOVAR, Croacia (AP) — Croacia conmemoró el martes el aniversario de la caída de la ciudad de Vukovar a manos del Ejército yugoslavo liderado por serbios durante la guerra de 1991-1995 y se convirtió en un símbolo de resistencia y unidad nacional durante el conflicto.
Altos funcionarios se unieron a miles de personas, muchas de ellas portando banderas nacionales y pancartas, en la marcha conmemorativa a través de la ciudad oriental.
Caminando en silencio, los participantes encendieron velas y colocaron flores durante el evento que se conmemora anualmente desde el final de la guerra, reflejando su importancia para la nación.
Más de 10.000 personas murieron en la guerra que comenzó después de que el país declaró su independencia de la federación yugoslava liderada por serbios, lo que desencadenó una rebelión por parte de los serbios minoritarios que tomaron el control de extensas áreas del territorio croata.
El Ejército yugoslavo bombardeó Vukovar durante 87 días, reduciéndola prácticamente a escombros. Cientos de personas fueron asesinadas tras la caída de la ciudad en noviembre de 1991 y sus cuerpos fueron arrojados a una fosa común en una granja de cerdos cercana.
La guerra terminó en 1995, después de que Croacia recuperó la mayoría de los territorios que estaban en manos de los rebeldes serbios. Miles de serbios huyeron de la ofensiva.
Desde entonces, Croacia considera a Vukovar como un mártir de la resistencia del país contra la “agresión serbia”.
Las tensiones étnicas han persistido en Croacia y con la vecina Serbia desde entonces. Recientemente, extremistas interrumpieron eventos culturales serbios en la capital, Zagreb, y en la ciudad costera de Split, avivando aún más las tensiones. Una organización étnica serbia canceló una exposición en Vukovar antes de las ceremonias del martes, temiendo problemas.
Croacia, miembro de la OTAN y con una población de 3,8 millones de personas, se convirtió en el Estado más nuevo de la Unión Europea cuando se unió en 2013.
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Esta historia fue traducida del inglés por un editor de AP con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial generativa.
The Boundaries Dividing Political, Monetary, Fiscal, Trade And Other Policies Are Gone
The Boundaries Dividing Political, Monetary, Fiscal, Trade And Other Policies Are Gone
By Michael Every of Rabobank
The Polycene and the Monocene
For over a decade our global strategy has warned the ‘liberal world order’ would collapse. Now, the New York Times’ Tom Friedman, in ‘Welcome to Our New Era. What Do We Call It?’, shares that “For the past few years, I have had to ask myself a question I never asked before in my life: What should we call the era we’re living in today?” He’s running with ‘The Polycene’, which in Greek means “There’s so much going on that a ‘Monocene’ focus on data won’t help.”
In markets stocks, tech, crypto, and even gold are down. Japanese 20-year JGB yields just hit the highest since 1999, prompting a meeting at 15:30 Japan time today between PM Takaichi and BOJ Governor Ueda – but what can be done endogenously that doesn’t smash either the JGB market or JPY? There are also warnings over private credit – yet we also continue to see circular-investing / vendor-financing mega deals in the AI space.
In geopolitics, the USS Ford has arrived in the Caribbean: what does that mean for Venezuela, as Chile is expected to see a US-friendly shift in its presidential election? In Asia, the US pulled a missile system from Japan as the Beijing–Tokyo row over Taiwan deepens despite the latter’s attempts to deescalate. In Europe, Berlin and Paris may scrap a planned joint fighter as France plans to supply Ukraine with 100 Rafales, upping the ante with Russia; Brussels warns the EU’s proposed €140bn Ukraine loan could have a “knock-on” impact on financial markets; Poland says a rail explosion there was an “unprecedented act of sabotage”; and the FT warns ‘The scramble for Europe is just beginning’, where “as the EU struggles to defend its interests, outside powers play divide and rule,” putting a new spin on ‘DM = EM’. In the Mid-East, the UN Security Council backed Trump’s plan for postwar Gaza, as the US intends to sell F-35 fighter jets to Saudi Arabia, whose more cash-strapped MBS will visit the White House today for arm twisting on expanding the Abraham Accords.
As military spending surges, the fiscal picture is worrying. Russia is raising VAT by 2 percentage points. The US is talking $2,000 cheques for working families paid for by tariffs. France still hasn’t agreed a budget. Germany is about to splurge on arms. Canada is borrowing far more, but not for that. The UK just saw market volatility over suggestions taxes wouldn’t be raised when the market had previously disliked the idea that they would. China is rolling out stimulus. Japan’s PM also wants fiscal stimulus… to lower inflation.
Supply chains are geopolitically squeezed. Both GM and Tesla say they won’t use Chinese parts in the US. German is freezing out Huawei and will bring in new tech controls aimed at China. The Dutch-Chinese Nexperia row rumbles on, and a new row has started. The US still hasn’t formally secured the China rare earths deal it wants. Positively, India says a US trade deal is closer after agreeing to take much more US LNG. Negatively, the US just warned Europe over trade foot-dragging, and the Chair of UBS has talked to Scott Bessent about moving the bank to the States.
Affordability remains a key issue in the West: there’s a Trump summit on it today. The situation is similar in other DM – and worse in EM. House prices are sky high: the average age of a US home buyer has risen to 59(!) A top Aussie banker says housing heat is raising concerns and calls to ‘Put the brakes on’ follow a record A$40bn investor blitz into property as everyone –but the central bank– predicted would follow RBA rate cuts. Moreover, the AFR warns ‘China’s debt shock is coming. Our high house prices won’t protect us’, and “Australia’s economy isn’t ready.”
The threat of AI job losses is soaring. That’s as MAGA politicians are demanding transparency on AI job losses, where “Protecting US workers collides with need to outpace China”, and ‘Notices of Impending Layoffs by US Companies Surged in October’ (Bloomberg). Yet Elon Musk states his robots could end poverty and provide universal high incomes. So, what’s next: mass unemployment or ‘abundance’ or both? Which central bank has either in their models?
Political populism keeps rising. Mamdani won in New York. Trump has been forced to agree to release the Epstein files, as a far-right (and libertarian) ‘America First’ faction challenges MAGA. In Australia, the Nats/Libs Coalition is down sharply in the polls after it dropped a commitment to net zero and says it wants much lower immigration, as populist One Nation surges. In the UK, the Reform party says it would cut off benefits for EU citizens and slash overseas aid to save £25bn: the UK press says the police are preparing for civil war. On Friday, PM Takaichi announced she may change the corporate code to force Japanese firms to invest more or pay higher wages rather than return profits to shareholders. In Nepal, Indonesia, and Mexico Gen-Z protests just tried to bring down their governments. Again, central banks can’t capture this – but may be captured.
Indeed, D.L. Jacobs argues the Fed’s Miran aims to challenge the foundations of US monetary policy “because the world [Fed] forecasts are trying to measure no longer exists.” Keynesianism emerged in the Great Depression of the 1930s; monetarism with the Great Stagflation of the 1970s; hyper-neoliberalism in the post-Cold War 1990s; central bank QE in the post-GFC 2000s; and Miran argues the Treasury and Fed de facto merged in the 2020s so “The pretence of central bank independence has collapsed. Monetary policy is now politics conducted by other means.” And the US faces a panoply of (geo)political challenges.
“For Miran, the answer is not to restore a lost neutrality. It is to make that power accountable… the goal of central bank independence can be achieved only by new means.” We are seeing similar rhetoric from Reform in the UK and the RN in France. (As former Fed Governor Kugler is accused of violating trading ethics, current Governor Cook is in court to fight charges of mortgage fraud, ex-governor Clarida was forced to step down in 2022 over stock trading, and for-now current Governor Bostic was warned over the same.)
New means means new thinking – and for Miran that’s part of the Mar-a-Lago Accords that also involves trade, the US dollar, and US Treasuries. The current account deficits required to give the world demanded Eurodollars mean US financialisation, polarisation, deindustrialisation, and de-hegemonisation – which the US now intends to resist, not accept.
As such, the boundaries dividing political, monetary, fiscal, trade and other policies are gone (as we had flagged) and, as Jacobs puts it, “Miran argues that coordination should be made deliberate and accountable. He’s on a mission to modernize US-led capitalism, turning ad-hoc crisis management into a coherent framework for political economy.”
But is there one and will it work? We think yes, and it remains to be seen. But that needs to be the market debate, not what payrolls, PMIs, or CPI will be. However, it’s also true that the worse those data are, the greater the pressure for revolutionary policy changes ahead of the key US mid-term elections.
For now avoiding all these debates, the RBA minutes of its November policy rate meeting showed one member pushing back on the idea that its unemployment and inflation goals bear equal weight –so which matters most?– and the overall message was that the Reserve Bank will only consider cutting rates again if the labor market shows a serious deterioration. That’s the kind of deep Monocene thinking for which one is, or at least was, paid the big bucks. But in the world that exists today, is it possible that such an outcome could also correlate with a further surge in house prices anyway? And if so, then what?
That question doesn’t get asked anywhere near enough in anywhere near enough contexts.
Tyler Durden
Tue, 11/18/2025 – 10:20
Sheinbaum replica a Trump y responde que México no aceptará intervención militar
Associated Press
CIUDAD DE MÉXICO (AP) — La presidenta Claudia Sheinbaum descartó el martes una posible intervención militar de Estados Unidos en el territorio mexicano para detener a narcotraficantes y ratificó que habrá colaboración en materia de seguridad con Washington, pero “sin subordinación”.
Así reaccionó Sheinbaum a las afirmaciones que realizó la víspera el presidente Donald Trump, quien se mostró dispuesto a lanzar un ataque a México para frenar el tráfico de drogas hacia Estados Unidos.
“Nosotros no aceptamos una intervención de ningún gobierno extranjero”, dijo la mandataria en su conferencia matutina al ser interrogada sobre los comentarios de Trump, quien volvió a criticar la actuación de su vecino y principal socio comercial para enfrentar a los poderosos cárteles mexicanos.
Sheinbaum recordó que en las diferentes oportunidades que ha conversado con Trump le ha ofrecido apoyo para combatir a los grupos delictivos en México, pero que ella siempre se ha negado a cualquier intervención. “Hay colaboración y coordinación, pero ni hay subordinación ni podemos permitir una intervención”, agregó.
“¿Querría ataques en México para detener las drogas? Por mí está bien, lo que sea necesario para detener las drogas”, expresó Trump en la Oficina Oval al reconocer que “estaría orgulloso” de hacer esas acciones porque “salvaríamos millones de vidas”.
En septiembre México y Estados Unidos acordaron estrechar la colaboración en materia de seguridad durante la visita del secretario de Estado, Marco Rubio, a la capital mexicana. En esa oportunidad se anunció la conformación de un “grupo de alto nivel” para dar seguimiento a la coordinación bilateral para el combate al narcotráfico, el tráfico ilegal de migrantes y armas y el robo de combustible.
Rubio se ha mostrado más conciliador frente a México y ha descartado una intervención militar estadounidense en el territorio mexicano. La embajada de Estados Unidos en México difundió el lunes en su cuenta de X un video en el que retomó unos comentarios del secretario de Estado en los que afirmó que “no vamos a tomar acción unilateral, ni entrar y enviar fuerzas estadounidenses a México”.
Los reclamos del gobernante estadounidense han dominado durante este año las relaciones entre México y Estados Unidos, que mantienen un intercambio comercial que se sitúa en torno a los 840.000 millones de dólares anuales.
Los históricos lazos entre los dos vecinos se han tensado ante los aranceles que impuso Trump a sectores clave como la industria automotriz y la producción de acero, aluminio y cobre.
A finales de octubre Sheinbaum y Trump acordaron mantener por unas semanas más las negociaciones en materia comercial mientras sigue vigente la tarifa del 25% para los productos mexicanos no cubiertos por el tratado comercial entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC).
En los últimos meses Washington impuso un arancel de 50% al acero, el aluminio y el cobre, de 25% a los camiones de carga, y una tarifa de 17% al tomate mexicano.
Factory Orders Data Show Rebound In August
Factory Orders Data Show Rebound In August
As the macro data engine slowly starts to grind back into motion, we are given glimpses of what happened ‘months’ ago. Earlier we got some jobless claims data from four weeks ago, and now we get Durable Goods and Factory Orders data from August…
…and the data we got was kinda meh…
August Factory orders rose 1.4% MoM (a big swing from the 1.3% MoM decline in July and an even bigger drop in June) but in line with expectations. This bounce lifted Orders by 3.8% YoY…
Source: Bloomberg
Core Factory Orders also rose (just 0.1% MoM), lifting orders 1.53% YoY in August…
Source: Bloomberg
More broadly, durable goods orders (final for August) rose 2.9% MoM (up from -2.8% in July) while Core Durable Goods Orders (ex-transports) rose 0.3% MoM (slightly less than the 0.4% expected) but remained solid for the fifth month in a row…
Source: Bloomberg
Finally, we note that Core shipments, an input for the GDP calculation, declined 0.4% (vs. +0.6% prior).
So, August was solid, but as a reminder, it’s November!
Tyler Durden
Tue, 11/18/2025 – 10:12
https://www.zerohedge.com/economics/factory-orders-data-show-rebound-august
